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葡京注册平台开户_拆迁撑起的经济
2020-01-09 11:05:08    来源:百老汇app下载
  

葡京注册平台开户_拆迁撑起的经济

葡京注册平台开户,拆迁撑起的经济 |江南士绅

最近去不少三四线城市调研,发现到处是工地。而且,不少三四线城市,去年房价都快翻倍了,今年一季度也没跌下来。

为什么三四线城市房价能涨,问了不少当地中介,一是因为一线城市房价太高,限购太严,买不起或者买不上房的金领、白领们回家置业;更重要的是,不少居民有大量的拆迁款,也就是说,去年的棚户区改造货币化安置,推高了当地的房价。

从去年起,就有大佬在喊“新周期”,然而,“新周期”的本质是什么?我感觉,其实还是房地产。

不同的是,以前房价涨是一二三四线一起涨,这一次,是按住了一线,然后大量的货币资金都喷向了三四线。

不同的是,以前是货币宽松带动让大家加杠杆,这一次,是通过棚户区改造,给拆迁款。

这两个不同,改变了大多数人的感知。在自媒体人大量聚集的北上深,如果当地房价涨,早传播焦虑了,也会随着朋友圈刷屏弄得人尽皆知。

这次涨的是三四线城市,这些地方不在新闻的焦点上,所以涨得大家不知不知觉。

既然不知不觉,就不知道到底是什么支撑了经济,所以,只好找一个“新周期”的词,来糊弄了。

而且,去年消费也是很猛的,为什么呢?

因为去年是货币化安置,而拆迁款的量很大的,据我个人了解,拆迁款的数量甚至高过了三四线城市居民靠工资40年不吃不喝能攒下来的钱。也正是因为如此,春节回家,人人必谈拆迁。

再就是消费信贷,看看去年飙升的人民币贷款就知道了。

然后就是85-90年后这波小婴儿潮们开始生娃+过去积压的二胎红利集中爆发。娃生出了,消费不管是主动的还是被动的,都会升级。

所以去年,高端消费品的增速高于整体:

2017年乘用车仅有个位数的同比增长,但豪车(宝马、奔驰、奥迪)逆势上扬,同比增速达22%;以茅台为代表的高端白酒销量大幅增长;纺织服装销量个位数增长,但高端男女装增长20%以上。

正常的消费升级应该源于收入改善-消费升级-相关产业链收入改善-消费升级的循环,但至少看去年,消费升级的驱动力似乎是:资产价格+信贷+人口。

今年和去年,同样是棚户区改造,但份量是不一样的。不一样在哪呢?去年是搞货币化安置,今年房子太贵了,再给拆迁款不一定给得起,所以,改成实物安置了。

实物安置会带动房地产的新开工,但不会带动消费。可是,开发商不是资金偏紧吗?为什么还到处是工地呢?

1)因为一季度PSL放量,这些都是棚改资金,前面说了,这次棚改是实物安置,直接建房给你换老破小;

2)开发商也知道,三四线城市这波高潮持续不了多久的,加上融资也比较难,所以,抓紧开工在。

地产的库存估计是要白去了,这到是为后续经济下行埋下伏笔了。

  然后,我们聊聊大类资产配置。

股市短期看好,有波反弹,尤其是周期股的价值其实被严重低估了。因为市场聚焦在贸易战,给了未来过于悲观的预期。拿南华工业品价格指数和周期板块股价走势指数做比值,你会发现市场对资本市场尤其是周期板块太悲观了。在高房地产开工带动下,或许会有反转。

但消费升级在没有拆迁款的助力下,肯定会有所放缓了,消费白马还是算了。

债市降准之前就看空了,结果被降准不小心打脸。现在还是看空,因为经济没那么弱嘛!只要没有经济持续的超预期下行,央行是不会宽松的。(完)

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